tag:blogger.com,1999:blog-3224487297334325350.post3123125440839834885..comments2023-06-29T10:30:20.785+02:00Comments on Finanstankar: Företagsvärdering Del 5: Kassaflöden - FCF & DCFGraham /Finanstankarhttp://www.blogger.com/profile/09248470640598667662noreply@blogger.comBlogger2125tag:blogger.com,1999:blog-3224487297334325350.post-10473812436883824112010-11-29T16:22:27.798+01:002010-11-29T16:22:27.798+01:004020:
Jag tror Buffett aldrig gjort en DCF för at...4020:<br /><br />Jag tror Buffett aldrig gjort en DCF för att värdera ett företag. Visserligen beskriver han intrinsic value av ett företag som alla framtida kassaflöden företaget genererar diskonterade till ett nuvärde, vilket stämmer och i princip är exakt vad en DCF-modell gör.<br /><br />Problemet är att det inte är genomförbart i praktiken utan att sätta sig och gissa en massa variabler som leder till en massa godtyckliga resultat.<br /><br />Jag tror Buffett har en mycket mer omfattande men en "matematiskt" mycket enklare approach kring företagsvärdering där han funderar kring owner earnings yield, hur mycket av företagets vinsts som kan återinvesteras och till vilken ROE, etc. Mungers mantra är ju att "Make things as simple as possible, but not simpler" och jag tror att det är så Buffett tänker. Han går genom allting i så pass mycket detalj att han förstår företaget helt och hållet och känner sig 100% säker. Då behövs ingen avancerad modell för att värdera företaget.<br /><br />Som sagt, detta är vad jag tror baserat på allt jag läst om och av honom.. <br /><br />Min egen erfarenhet är att ju mindre man förstår av en investering, vare sig det är ett företag, ett derivat eller något specifikt projekt, desto mer avancerade modeller gör man för att kompensera för sin egen brist förståelse.Graham /Finanstankarhttps://www.blogger.com/profile/09248470640598667662noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3224487297334325350.post-32869314652659720922010-11-27T00:12:46.161+01:002010-11-27T00:12:46.161+01:00Tackar för en gedigen genomgång. Enda gången jag h...Tackar för en gedigen genomgång. Enda gången jag haft verklig användning DCF har varit för att övertyga revisorer att en goodwill inte behövs skrivas ner i egna bolag. Stämmer visst bra med din bild ;-)Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.com