tag:blogger.com,1999:blog-3224487297334325350.post2984904940698122947..comments2023-06-29T10:30:20.785+02:00Comments on Finanstankar: Möblerar om: Castellum, Betsson, H&MGraham /Finanstankarhttp://www.blogger.com/profile/09248470640598667662noreply@blogger.comBlogger5125tag:blogger.com,1999:blog-3224487297334325350.post-91547745783833592442013-10-12T10:41:01.688+02:002013-10-12T10:41:01.688+02:00Jag brukar hålla med Dig i princip allt Du säger o...Jag brukar hålla med Dig i princip allt Du säger och samma bolag brukar normalt falla oss båda i smaken. Dock inte denna gång - jag pratar förstås om Castellum. Jag tittade på Castellum för en tid sedan och jag fann då många kvalitativa brister som gör att jag håller mig borta, dessutom verkar aktien vara dyr.<br /><br />Ägarbilden är usel, vilket stör mig. Den finansiella ställningen är inte svag, men den är samtidigt ej heller så stark som jag skulle önska. Styrelsen skriver att man har som målsättning att förvaltningsresultatet skall växa med minst 10 procent per år. Tillväxtsnitt av förvaltningsresultat senaste 7, 5 och 3 år uppgår till 7,1%, 5,7% och 1,6% - man är således inte nära att uppnå uppsatt "mål" (om man nu kan kalla det mål då det i min mening inte finns reella möjligheter att nå dit). Bolaget växer således för dåligt för att väcka mitt intresse. Vidare kommer bolaget inte ens att kunna växa i denna takt framöver. För tio år sedan var eget kapital och långfristiga räntebärande skulder ungefär lika stora. Idag är räntebärande skulder ungefär 50% större än eget kapital. Tillväxten i förvaltningsresultat har således skulddrivits vilket inte är långsiktigt hållbart. Om man räknar med att bolaget kan öka förvaltningsresultatet med 5% per år de kommande åren (mer än så tror jag inte man ska räkna med) handlas aktien till PEG 2,54 (E motsvarar då förvaltningsresultatet). Jag skulle inte ens köpa HM på denna PEG-nivå. Sammantaget är jag skeptisk till bolaget. <br />AnotherValueInvestorhttps://www.blogger.com/profile/11138819031996588248noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3224487297334325350.post-28483456374721553182013-10-10T17:28:26.417+02:002013-10-10T17:28:26.417+02:00Jag tror att Castellum får svårt att återupprepa t...Jag tror att Castellum får svårt att återupprepa tidigare tillväxttakt. En viktig förklaring till Castellums höga tillväxt sista decenniet är ökade skulder. (Tack vare lägre räntenivåer och högre fastighetspriser har räntetäckningsgrad och soliditet bibehållits. )defensivenhttps://www.blogger.com/profile/14075285925801254437noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3224487297334325350.post-3429409461884976522013-10-10T14:00:01.361+02:002013-10-10T14:00:01.361+02:00Intressant makroanalys: http://www.reuters.com/art...Intressant makroanalys: http://www.reuters.com/article/2013/10/09/saftonwealth-fed-idUSL1N0HY1O520131009?feedType=RSS&feedName=everything&virtualBrandChannel=11563. <br /><br />Vore kul med ett inlägg om detta. Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3224487297334325350.post-35960957073388644852013-10-10T12:05:25.439+02:002013-10-10T12:05:25.439+02:00Trevligt att kunna bidra med idéer, nu får vi hopp...Trevligt att kunna bidra med idéer, nu får vi hoppas att Castellum vårdar sin verksamhet!Testhttps://www.blogger.com/profile/16122124194192414293noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-3224487297334325350.post-52892097381512581212013-10-10T11:36:13.235+02:002013-10-10T11:36:13.235+02:00Kul! HM har vi varit överens om länge, men jag gil...Kul! HM har vi varit överens om länge, men jag gillar att du och andra börjar få upp ögonen för Castellum och Betsson. <br /><br />Castellum köpte jag för ca 86 kr för ett bra tag sedan, och Betsson har jag suttit på i år, så där finns en härlig latent vinst på över 100%. <br /><br />Castellum oroar jag mig inte mycket för, de är konservativa och ledningen äger aktier. Ytterligare ett plus är att de inte har politiker i styrelsen. Det tolkar jag som att Castellum kan konkurrera med kompetens och kvalitet, och att de inte behöver förlita sig på "tjänster" och politiskt rävspel. <br /><br />I Betsson är den politiska risken står. Våra hycklande politiker kramar gärna svenska spel, och försöker göra livet surt för alla andra. Skulle spelmarknaden öppnas på sikt, så finns mycket att vinna, men Betsson (m.fl.) kan få det tufft om politiken går åt fel håll. <br /><br />Hur hittade jag dessa? Jag filtrerar regelbundet marknaden på FTs stock screener och letar bland annat efter låg skuldsättning, hög utdelning, låg PE, låg PB, och vinsttillväxt. Sen sållar jag bort sådana företag där jag inte tror på affärsverksamheten, och sen börjar läsandet av rapporter, och koll på hur mycket aktier VD äger m.m. <br /><br />Baserat på dina slutsatser så verkar det som att min metod fungerar någorlunda. =) <br /><br />Lycka till med affärerna! Anonymousnoreply@blogger.com